Batalla por Warner Bros: Larry Ellison, padre del CEO de Paramount, respalda la oferta con más de u$s40.000 M
La batalla por el control de Warner Bros Discovery (WBD) sumó un capítulo decisivo. Larry Ellison, fundador de Oracle y uno de los hombres más ricos del mundo, decidió involucrarse de manera directa en la operación y presentó una garantía personal de 40.400 millones de dólares para respaldar la oferta de compra impulsada por Paramount Skydance, el grupo liderado por su hijo, David Ellison.
El documento, que se conoció este lunes, busca despejar las dudas que habían surgido en el mercado sobre la solidez financiera de la propuesta y refuerza el compromiso personal del magnate con una de las mayores operaciones corporativas de la industria del entretenimiento.
Una respuesta a las críticas del directorio de Warner
El movimiento de Ellison llega pocos días después de que el consejo de administración de Warner Bros Discovery rechazara formalmente la oferta hostil presentada por Paramount Skydance, valuada en 108.400 millones de dólares. En ese momento, los directivos de WBD pusieron en tela de juicio el verdadero respaldo económico detrás de la propuesta.
Según trascendió, uno de los principales cuestionamientos apuntaba a que la operación se apoyaba en un fideicomiso revocable, calificado por Warner como desconocido y poco transparente. La garantía personal del fundador de Oracle aparece ahora como una respuesta directa a esas objeciones, con el objetivo de eliminar cualquier duda sobre la capacidad financiera del grupo comprador.
Netflix, el rival que complica el tablero
La disputa por Warner no se limita a Paramount Skydance. Netflix se posicionó como un competidor de peso y cuenta, además, con una recomendación favorable del directorio de WBD, que sugirió a sus accionistas priorizar la propuesta del gigante del streaming.
Sin embargo, las estrategias de ambos pretendientes son radicalmente distintas. Mientras que Paramount busca una integración total del conglomerado, Netflix apuesta por una adquisición selectiva. Su oferta asciende a 82.700 millones de dólares, deuda incluida, y se concentra exclusivamente en el estudio cinematográfico Warner Bros y en la totalidad de HBO, tanto sus canales como la plataforma HBO Max.
Para que la propuesta de Netflix prospere, Warner Bros Discovery debería avanzar previamente en una escisión de activos. En ese esquema, marcas como CNN y Discovery pasarían a integrar una nueva sociedad independiente, bajo el nombre de Discovery Global, separada de los activos que absorbería Netflix.
Este punto es clave, ya que implica una reestructuración profunda del grupo y abre interrogantes sobre el futuro de señales informativas y documentales que hoy forman parte del conglomerado.
El factor político y el riesgo regulatorio
El escenario se vuelve aún más complejo por el contexto político y regulatorio. Larry Ellison mantiene una relación cercana con el presidente Donald Trump, un vínculo que agrega una capa adicional de análisis en una operación de esta magnitud.
Al mismo tiempo, dentro del gobierno estadounidense existe preocupación por el impacto que tendría una absorción de Warner por parte de Netflix en términos de competencia. Netflix ya es la plataforma de streaming más grande del mundo y, de concretarse la compra de HBO Max —actualmente la tercera del ranking—, su dominio del mercado podría volverse casi absoluto.
Ese riesgo de concentración podría inclinar a los reguladores a mirar con mejores ojos la propuesta de Paramount, un estudio más pequeño que necesita escala para competir en un mercado cada vez más concentrado.
Más allá de Warner: la verdadera amenaza para Hollywood
Aunque la atención del mercado se centra en una operación que supera los 100.000 millones de dólares, en la industria reconocen que la amenaza principal para los grandes estudios no está únicamente en esta puja corporativa.
El consumo de contenidos se está desplazando aceleradamente hacia plataformas ajenas a Hollywood. En Estados Unidos, la principal fuente de video en televisores ya no es Netflix ni Warner, sino YouTube, que concentra el 28% del streaming, frente al 19% del líder del streaming pago.
La convergencia entre redes sociales y plataformas tradicionales es cada vez más evidente. Mientras las redes avanzan hacia suscripciones y contenidos premium, los servicios de streaming incorporan publicidad y formatos cortos, inspirados en TikTok.
En ese contexto, la familia Ellison busca fortalecer a Paramount no solo desde el cine y la televisión, sino también con una posible participación estratégica en la gestión de la versión norteamericana de TikTok, una jugada que ampliaría su alcance en el ecosistema digital.
Una jugada decisiva en la guerra del contenido
La garantía personal de Larry Ellison representa un golpe sobre la mesa en una negociación que Warner había calificado como riesgosa. Quien logre quedarse con el vasto catálogo y los derechos de propiedad intelectual de Warner Bros Discovery tendrá una ventaja clave para enfrentar a los nuevos gigantes del entretenimiento digital.
La disputa se asemeja a una partida de ajedrez de alto riesgo: un magnate tecnológico pone su fortuna personal como escudo para que su heredero conquiste un imperio mediático, mientras los reguladores observan atentos para evitar que algún jugador concentre demasiado poder en el tablero global del contenido.