Golpe de confianza: Argentina podría encabezar el boom bancario latinoamericano, según Morgan Stanley

Un reciente reporte de Morgan Stanley volvió a situar a la Argentina en el radar de los grandes inversores internacionales. Según el banco, si el país logra sostener un marco económico menos volátil y más predecible, el sector financiero local podría convertirse en el de mayor dinamismo de América Latina en los próximos años.

Tres pilares para una etapa de crecimiento

El documento identifica tres factores estructurales que podrían impulsar un ciclo prolongado de expansión del crédito:

• una baja utilización de servicios financieros,
• bancos con niveles de capital robustos,
• y una clase media con capacidad de consumo en ascenso.

Para Morgan Stanley, esa combinación "abre una ventana de oportunidades para el desarrollo del financiamiento, tanto para individuos como para empresas". El informe también señala que "la Argentina podría convertirse en el mercado bancario de más rápido crecimiento en América Latina".

La entidad recordó que, durante más de dos décadas, la oferta de crédito se mantuvo prácticamente sin avance debido a la inestabilidad macroeconómica y la escasa profundidad del financiamiento privado.

Una estructura social que marca la diferencia

El informe también subraya un dato poblacional atípico dentro de Latinoamérica: en Argentina, seis de cada diez habitantes forman parte de los segmentos de ingresos medios y altos. Esa proporción contrasta con el 46% registrado en Brasil y con cifras que rondan apenas el 30% en países como México, Perú o Colombia.

Según el informe, este perfil poblacional "facilita la bancarización y acelera la demanda de productos financieros", debido a que involucra consumidores con empleo registrado y acceso extendido a servicios digitales.

Aún lejos del promedio regional en crédito

A pesar de estas ventajas, el volumen de préstamos en relación al PBI se mantiene entre los más bajos de América Latina. "La penetración del crédito está muy por debajo de lo que sugiere el nivel de riqueza de los hogares", cierra el documento.

Si las condiciones macroeconómicas se estabilizan y las reglas del juego se vuelven más claras, Morgan Stanley considera que el sistema financiero argentino podría convertirse en una de las sorpresas económicas más relevantes de la región en el mediano plazo.

¿Comprar o esperar?: Morgan Stanley recomendó qué hacer con los dólares hasta las elecciones

A solo unos días de las elecciones legislativas del 26 de octubre, los pesos había vuelto a arder en las manos. El dólar blue superó los $1.545, el MEP saltó a $1.591, el contado con liquidación (CCL) avanzó a $1.607, y el oficial mayorista ya roza los $1.490,50. Las brechas superan el 7% y reflejan un mercado que se cubre a toda velocidad. Ni las intervenciones del Banco Central (BCRA) ni las recientes operaciones del Tesoro de Estados Unidos, que llevaba semanas comprando pesos para sostener la banda cambiaria, lograron estabilizar las expectativas.

En la City, el debate volvió  a ser el mismo de siempre: ¿conviene dolarizarse ahora o esperar? En ese contexto, un informe de Morgan Stanley, titulado "Argentina: Post-Election Scenarios – Thinking Through Options", analizó los distintos caminos posibles para la economía local y, sobre todo, para el tipo de cambio.

El banco estadounidense planteaba tres escenarios según el resultado electoral, y concluía que independientemente de quién ganara, el país debía ajustar su política cambiaria para reconstruir reservas, equilibrar la cuenta corriente y recuperar acceso a los mercados internacionales.