Se recuperaron los bonos en dólares y el riesgo país cortó racha de 12 ruedas de suba
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Los activos argentinos recuperaron terreno este martes después del fuerte castigo recibido en la rueda anterior. En Wall Street, las acciones locales avanzaron y los bonos registraron subas de hasta 0,8%, mientras el riesgo país cerró la jornada de martes en 607 puntos básicos.
La mejora llega después de una racha de doce ruedas consecutivas en alza para el indicador de JP Morgan. Durante el lunes, el índice había llegado a superar los 640 puntos, aunque finalmente terminó la jornada en 628.
La recuperación de hoy alcanzó a buena parte de la deuda soberana en dólares, aunque el movimiento no fue uniforme dentro de la curva. Entre los Bonares en dólares, el AL41 avanzó 1,1%, el AL30 y el AO29 ganaron 1%, el AN29 subió 0,9%, el AL35 0,8% y el AE38 0,7%.
Entre los Globales, se destacaron el GD41 (+1,5%) y el GD46 (+1,2%), seguidos por el GD35 (+0,7%), el GD29 (+0,5%) y el GD38 (+0,2%). La excepción fue el GD30, que cayó 2,9%.
Además, la renta fija en pesos no mostró señales de un cambio brusco en las expectativas. Las Lecap y Boncap se mantuvieron prácticamente estables, mientras los bonos CER y los instrumentos TAMAR y duales presentaron movimientos acotados y mixtos.
Acciones argentinas recuperan terreno tras las fuertes bajas y los bancos lideran
La mejora de los bonos soberanos, sin embargo, no se trasladó a la renta variable. El S&P Merval cayó 0,6% en pesos y cerró en 2.782.561 puntos, mientras que en dólares se mantuvo estable en torno a los 1.724 puntos.
De esta manera, el índice acumuló ocho ruedas consecutivas de pérdidas, reflejando una dinámica propia de la corrección accionaria, más allá del comportamiento diario del riesgo país.
Entre las acciones líderes, las principales bajas fueron para Transportadora de Gas del Norte (-4%), Central Puerto (-2,4%), Cresud (-2,1%), YPF (-2,1%), IRSA (-2%) y Loma Negra (-1,8%). En contrapartida, se destacaron BYMA (+4,3%), Transener (+4,1%), Edenor (+2,4%) y Ternium Argentina (+2,1%).
En Nueva York, los ADRs argentinos también mostraron un desempeño mixto: Bioceres (-3,5%), Cresud (-2,4%), YPF (-2,1%), IRSA (-1,9%), Loma Negra (-1,8%) y Central Puerto (-1,2%) encabezaron las bajas, mientras que Edenor (+2,5%), Mercado Libre (+0,7%), Telecom (+0,6%), Globant (+0,4%), Pampa Energía (+0,4%) y Galicia (+0,1%) terminaron en terreno positivo.
La caída cercana al 3% del petróleo agregó presión sobre YPF y otros papeles vinculados al sector energético, aunque ese factor por sí solo no explica el retroceso registrado en utilities y transportadoras de gas. La jornada dejó así una señal de debilidad más extendida en la renta variable argentina, incluso en un contexto en el que los bonos soberanos lograron recuperar parte del terreno perdido.
El dólar mayorista cae por segunda jornada y se amplía la brecha con el techo de la banda
El mercado cambiario muestra movimientos más acotados. El dólar mayorista se negocia a $1.522, apenas por encima del cierre registrado el lunes.
De este modo, se ubicó más de 26% por debajo del techo de la banda cambiaria, que hoy se establecía en $1.918,07.
Operadores señalaron que durante la jornada anterior se produjo una fuerte intervención del Banco Central para contener el avance de la cotización. En el segmento minorista, el dólar se mantiene en $1.545 en las ventanillas bancarias.
De esta manera, la rueda deja una mejora simultánea en bonos y acciones argentinas y permite que el riesgo país interrumpa su prolongada escalada, aunque el resultado acumulado de septiembre continúa mostrando pérdidas importantes en la Bolsa medida en dólares.
Reservas y dólar, dos datos que siguen bajo la lupa
En paralelo al comportamiento de los mercados, los inversores también siguen la evolución de las reservas internacionales. La semana pasada, las tenencias del Banco Central cerraron en u$s48.245 millones, luego de que la autoridad monetaria no realizara compras netas de dólares y afrontara un pago al Fondo Monetario Internacional.
El nivel de reservas se convirtió así en otro de los datos observados por el mercado, especialmente en un contexto de mayor atención sobre la capacidad del Banco Central para acumular divisas. La dinámica cambiaria y la disponibilidad de dólares forman parte de las variables que los operadores siguen para evaluar el escenario financiero local.
El dato se suma a una jornada en la que los activos argentinos muestran una recuperación, aunque el balance de septiembre todavía permanece negativo para la Bolsa porteña medida en moneda dura.
Por qué las tasas de EE.UU. afectan a los activos argentinos
Uno de los factores que venía condicionando a los activos argentinos era el escenario financiero internacional. La suba de las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos elevó el rendimiento de las inversiones consideradas de menor riesgo y volvió más exigente al mercado para los papeles argentinos.
En un análisis publicado por iProfesional el 25 de septiembre, Leonardo Guidi, analista de AN Conectar Bursátil, había señalado que el rendimiento del bono estadounidense a cinco años había superado el 5%, un nivel que no alcanzaba desde 2007. En ese contexto, los inversores pasaban a exigir una mayor rentabilidad para mantener posiciones en activos argentinos.
A esta presión externa se sumaba el escenario local. Matías Migliore, de Balanz, advertía entonces que la incertidumbre electoral ya comenzaba a reflejarse en la deuda. Una muestra de ese movimiento era la brecha de rendimiento entre los bonos AO27 y AO28, que había pasado de unos 400 a 700 puntos básicos en pocos días.
