Pese a la suba acumulada hasta noviembre, se aleja el pago del cupón PBI

La economí­a creció en noviembre del año pasado un 3,9% interanual y un 0,4% con respecto a octubre, lo cual deja a la actividad económica a un paso de su máximo histórico de junio de 2015 pero, al mismo tiempo, deja cada vez más en claro que no se dispararí­a el pago del cupón PBI.

El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) que difundió el Indec registró en noviembre la novena suba mensual y la undécima suba interanual en los últimos doce meses.

Desde el pico que alcanzó a mitad de 2015, antes de que se iniciara el proceso electoral que culminó con la elección de Mauricio Macri como presidente, el EMAE tuvo una caí­da sostenida hasta conformar un valle en el segundo y tercer trimestre del año pasado.

Entonces comenzó la recuperación y, según los datos del INDEC, la economí­a ya estarí­a prácticamente en el mismo nivel del máximo alcanzado en junio de 2015: el í­ndice desestacionalizado de noviembre fue de 150,5 (la base 100 es 2004), contra el 150,6 de junio de 2015.

Pese al crecimiento de noviembre -y a que, con el mismo, el crecimiento acumulado en once meses es del 2,9%-, los analistas consideran muy difí­cil que el PBI muestre en todo 2017 un crecimiento del 3%, que es el que debe mostrar para que se dispare el pago del cupón PBI.

Para eso, según distintas estimaciones, diciembre deberí­a crecer entre un 4,4% y un 4,7% interanual. Desde el mismo Gobierno, según Clarí­n, ya deslizaron que no esperan que se llegue al 3%, y las encuestas de proyecciones macroeconómicas (como la EMEC de El Cronista o el REM del Banco Central) tampoco pronostican que el crecimiento alcance ese número (quedarí­a ligeramente por debajo, en torno al 2,9%).